مخطط بونزي هو عملية احتيال استثماري تدفع للمستثمرين الأوائل بأموال مأخوذة من المستثمرين اللاحقين لخلق وهم بتحقيق أرباح كبيرة. يعد مخطط بونزي بتقديم معدل عائد مرتفع مع مخاطر قليلة للمستثمر. وهو يعتمد على الترويج الشفهي، حيث يسمع المستثمرون الجدد عن العوائد الكبيرة التي حققها المستثمرون الأوائل…
مخطط بونزي هو عملية احتيال استثماري تدفع للمستثمرين الأوائل بأموال مأخوذة من المستثمرين اللاحقين لخلق وهم بتحقيق أرباح كبيرة. يعد مخطط بونزي بتقديم معدل عائد مرتفع مع مخاطر قليلة للمستثمر. وهو يعتمد على الترويج الشفهي، حيث يسمع المستثمرون الجدد عن العوائد الكبيرة التي حققها المستثمرون الأوائل. حتماً، ينهار المخطط عندما يتباطأ تدفق الأموال الجديدة، مما يجعل من المستحيل الاستمرار في دفع الأرباح المزعومة.
يتشابه مخطط بونزي مع المخطط الهرمي (Pyramid Scheme) في أن كلاهما يستخدم أموال المستثمرين الجدد لدفع للمؤيدين الأوائل. يعتمد المخطط الهرمي عادةً على مكافأة المشاركين الأوائل لتجنيد المزيد من المشاركين، ولكنه ينهار عندما يتضاءل عدد المشاركين المحتملين.
فهم مخططات بونزي
مخطط بونزي هو نوع من الاحتيال الاستثماري حيث يُوعد المستثمرون بأرباح كبيرة مقابل مخاطر قليلة أو معدومة. الأموال لا تُستثمر. بدلاً من ذلك، يركز المحتال على جذب المزيد من المستثمرين. هناك حاجة إلى عدد متزايد من الضحايا لدفع الأرباح المفترضة التي يتم توزيعها على المستثمرين الأوائل. عندما يتباطأ تدفق الاستثمارات الجديدة، لا يملك المحتال ما يكفي من المال لدفع تلك الأرباح المزعومة. عندها ينهار مخطط بونزي.
أصول مخطط بونزي
سمي مخطط بونزي على اسم المحتال تشارلز بونزي (Charles Ponzi)، الذي أصبح مليونيرًا في عام 1920 من خلال الترويج لفرصة استثمارية غير موجودة. لم يكن بونزي أول من ارتكب هذا النوع من الاحتيال. فقد تم الإبلاغ عن مخططات سابقة في القرن التاسع عشر، وقام تشارلز ديكنز بتمثيل هذه الأساليب في روايتين، “حياة ومغامرات مارتن تشيزلويت” (1844) و”دوروثي الصغيرة” (1857).
ركز مخطط تشارلز بونزي الأصلي، الذي تصوره في عام 1919، على خدمة البريد الأمريكية والبريد الدولي. لقد تلقى مراسلات من شخص في إسبانيا كان قد دفع مقدماً رسوم البريد الدولي. ويمكن استبدال قسيمة الرد البريدي الدولي هذه في الولايات المتحدة برسوم بريد لإرسال رد إلى إسبانيا. وهذا ما أعطى بونزي الفكرة.
كانت هناك فروق طفيفة بين رسوم القسائم وأسعار استردادها، بناءً على فروق في أسعار صرف العملات. وعند توسيع نطاق ذلك، يمكن أن يحقق ربحًا. كان المفهوم شكلاً من أشكال المراجحة (arbitrage)، وهو أمر غير قانوني.
ومع ذلك، لم يكن بونزي منخرطًا في هذه الممارسة على الإطلاق. سيتم اكتشاف لاحقاً أن لديه قسائم بريدية بقيمة 61 دولارًا فقط. كان يجمع الأموال من المستثمرين ويدفع ما يكفي فقط للحفاظ على استمرار المخطط.
استمر المخطط حتى أغسطس 1920، عندما بدأت صحيفة “بوسطن بوست” بالتحقيق في شركة بونزي للتبادل الأمني ووعدها بعائد 50% في 90 يومًا ثم 45 يومًا فقط. تم اعتقال بونزي من قبل السلطات الفيدرالية في 12 أغسطس 1920، واتُهم بالعديد من تهم الاحتيال عبر البريد. وقضى وقتاً في السجن الفيدرالي.
بعد إطلاق سراحه، حوكم وأُدين بتهم على مستوى الولاية في ماساتشوستس. ثم أمضى وقتاً في الهرب من القانون وتم اعتقاله في ولايات أخرى، قبل أن يُسجن في ماساتشوستس لقضاء عقوبته. بعد إطلاق سراحه من سجن الولاية، تم ترحيل بونزي إلى موطنه الأصلي إيطاليا.
بيرني مادوف وأكبر مخطط بونزي على الإطلاق
لم يكن تشارلز بونزي آخر من أدار مخطط بونزي. في عام 2008، أُدين برنارد مادوف (Bernard Madoff) بإدارة مخطط بونزي قام بتزوير تقارير التداول لإظهار أن عملائه كانوا يكسبون أرباحًا من استثمارات غير موجودة.
روَّج مادوف لمخطط بونزي الخاص به كاستراتيجية استثمار تسمى “تحويل الضربة المقسمة” (split-strike conversion) التي كانت تتداول في الأسهم القيادية (blue-chip stocks) والخيارات. استخدم مادوف ببساطة بيانات التداول التاريخية لإنشاء سجلات مزورة للأرباح من نشاط تداول لم يحدث أبدًا.
خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008، بدأ المستثمرون بسحب الأموال من شركة مادوف، مما كشف طبيعة الشركة غير السائلة.
اعترف مادوف في النهاية بأن شركته عليها التزامات بقيمة 50 مليار دولار مستحقة لـ 4,800 عميل. ومع ذلك، حددت الحكومة الحجم الحقيقي للاحتيال بمبلغ 64.8 مليار دولار. حُكم على مادوف بالسجن 150 عامًا ومصادرة أصول بقيمة 170 مليار دولار، وتوفي في السجن في 14 أبريل 2021.
علامات التحذير (Red Flags) لمخطط بونزي
بغض النظر عن التكنولوجيا المستخدمة في مخطط بونزي، فإن معظمها يتشارك في خصائص مماثلة. حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) السمات التالية التي يجب الانتباه إليها:
وعد مضمون بعوائد عالية مع مخاطر قليلة.
تدفق ثابت للعوائد بغض النظر عن ظروف السوق.
الاستثمارات غير مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
البائعون غير مرخص لهم ببيع المنتجات الاستثمارية.
استراتيجيات الاستثمار “سرية” أو موصوفة بأنها معقدة جداً بحيث لا يمكن شرحها.
الفشل في تزويد العملاء بالوثائق الخاصة باستثماراتهم.
صعوبات في سحب الأموال.
ما هو مثال على مخطط بونزي؟
يعد آدم بعائد 10% على قرض بقيمة 1,000 دولار لصديقه باري. يعطي باري لآدم 1,000 دولار مع توقع أن يدفع له 1,100 دولار في غضون عام واحد. بعد ذلك، يعد آدم بعائد 10% لصديقته كريستين. تعطي كريستين لآدم 2,000 دولار.
بوجود 3,000 دولار بين يديه الآن، يدفع آدم لباري مبلغ 1,100 دولار. وينفق بقية المال، واثقًا من أنه يمكنه إقناع شخص آخر بإعطائه المال قبل أن يحين موعد سداد أموال كريستين.
ومع ذلك، تعتمد أفضل مخططات بونزي على المستثمرين على المدى الطويل. إذا تمكن آدم من إقناع باري وكريستين بالسماح له بمواصلة استثمار أموالهما، فسيتعين عليه دفع الفائدة الدورية التي وعد بها فقط. يمكنه إنفاق الباقي، واثقًا من أن المستثمرين الجدد سيوفرون ما يكفي للحفاظ على استمرار عملية الاحتيال.
ما الفرق بين مخطط بونزي والمخطط الهرمي؟
يعتمد كل من مخطط بونزي والمخطط الهرمي على تدفق ثابت من المستثمرين الجدد الذين يحفزهم التقارير عن الأرباح الكبيرة التي حققها المستثمرون الأوائل. يسدد مخطط بونزي لكل مستثمر باستخدام الأموال المودعة من قبل المستثمرين الجدد، مع تزوير سجلات المعاملات غير الموجودة لوصف الأموال بأنها أرباح.
عادةً ما يعد المخطط الهرمي بفرصة عمل مربحة تتطلب استثمارًا أوليًا. يُكافأ كل مستثمر على جذب مستثمرين جدد. يحقق المشاركون الأوائل ربحًا بالفعل، ويكسبون المال مقابل كل مجند جديد وأولئك الذين يسجلهم المجند الجديد. يكسب كل مجند جديد أموالًا أقل من سابقه حتى لا يمكن العثور على المزيد من المجندين.
